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PC厂下半年或迎传统旺季?库存回归正常!
来源:钜亨网  浏览次数:142  发布时间:2023-07-04

        全球景气去年下半年起下滑,笔电等消费性市场享受阶段红利后,需求出现滑落,导致终端库存水位高档,不过,经历3季库存调整后,品牌、供货商纷纷看到库存去化迹象,预计下半年需求可望逐步回温。

        厂商:重点仍在需求、但下半年可望迎来传统旺季

        品牌厂宏碁表示,第二季来到转折点,本季下半起已明显订单涌进,除教育标案外,商用、消费及电竞等领域都有看到较大量的订单。

        华硕表示,库存去化已经见效,第二季动能优于第一季,库存已经不是华硕、通路或产业的问题,重点仍在需求,但仍可预期下半年的传统季节性需求浮现,但全年市场出货量仍会低于去年。

        代工厂方面,仁宝指出,现在也接获很多急单,下半年可望迎来传统旺季,上下半年营收比估 45:55,若需求强可望达 40:60,预期下半年营收、获利可望逐季增。

        笔电出货方面,仁宝认为,第三季出货预计将较本季成长双位数,其他代工厂方面,英业达预估第三季笔电低双位数成长,广达则认为第三季将迎来消费性产品出货高峰。

        纬创表示,笔电、PC 预期今年逐季成长,和硕则认为,第二季维持与首季出货持平的展望,在季底效应、客户拉货带动,6 月笔电出货可望微幅成长,而通讯产品将因淡季影响而小幅衰退。

        此外,随着 OEM 重启部分拉货,笔电相关IC也感受需求回温,如义隆触摸板出货已率先回升,MOSFET 与高速传输接口等同样看好第三季动能。

        PC为何回升?

        首先是整个半导体市场周期的影响。如果这一次的半导体周期从2019年6月份开始,截至2023年4月,已经过去了46个月,按照以往半导体行业42个月的周期,下一波的周期已经开始,也就是说正常情况下市场已经向上了。如今也该到PC,慢慢上升的时刻了。

        其次是整个行业渠道库存的消耗周期已经逐渐接近尾声,库存水平的减少势必会对PC 市场的复苏产生良性影响。

        联想就预计在2023年第三季度,最晚至第四季度,PC需求将逐步复苏。

        联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在接受媒体采访时表示:“去库存的过程到这个季度末基本就完成了,从下个季度开始,出货量和激活量应该基本是同样的曲线,比较趋于一致了,而且如果只看今年下半年的话,我们相信出货量可能会获得同比的增长。”

        PC需求复苏:换机潮、AI

        联想判断PC需求复苏还有几方面原因。一方面是目前Win10 系统的周期即将结束,2024年新的Win11系统预计将进一步拉动终端用户需求。另一方面,AI的发展也推动了以 PC 为中心的高性能 PC、智能手机和平板电脑的需求。

        联想的判断也符合芯片设计行业对PC后市的看好。

        消息人士透露,芯片设计行业正在为2024年可能出现的PC换机潮作准备,预计明年对于芯片的需求将会有明显增长。

        芯片设计行业对2024、2025年的预期比较乐观,这是由于Win10操作系统向Win11的迭代将加速进行,将促进PC市场的更新换代,此外电脑制造商也预计2024年将出现换机潮,这会带动相关芯片的出货。

        数据显示,目前微软操作系统中,Win11的市场份额约为30%,Win10的份额约为70%,这意味着未来会有巨大的PC更换需求。

        PC供应商还对商用电脑的更新给予厚望,这一市场自2022年下半年以来一直处于低迷状态。消息人士称,即将到来的企业PC更新需求,将为芯片行业注入巨大动力。

        市场调查机构也普遍做出了乐观预期。

        IDC 预测随着经济的逐步稳定,预期 2023年后半年PC市场将整体向好,2023年下半年 PC 市场同比增长率将为3.7%。

        Counterpoint Research也预计整体 PC 市场将在 2023 年第二季度后半段开始逐渐复苏,有望于 2023 年下半年实现相对强劲的增长。


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